從“四個輪子”到“兩條腿”：為什么一定是車企先贏？

場景優先：年銷 3000 萬輛的超J工廠，就是人形機器人Z好的“幼兒園”。

‑ 特斯拉 Optimus 先在超J工廠搬箱子、擰螺絲，24 小時不掉線；小鵬 Iron 已在廣州工廠夜班“打工”，2026 年量產 L3。

技術同源：智駕端到端大模型 = 機器人“大腦”。

‑ 理想 MindVLA 把“空間智能+語言智能+行為智能”三合一，汽車直接變“專職司機”，模型平移到機器人只需換一套執行器。

供應鏈共振：車規J電機、減速器、絲杠、六維力矩傳感器，一條產線同時給汽車和機器人供貨，成本瞬間砍 30%。

估值躍遷：能源革命把比亞迪、特斯拉從“整車廠”重估為“新能源科技公司”；AI 革命正在把同一批車企重估為“具身智能生態”。

‑ 2020 年新能源滲透率 5%→2024 年 35%，板塊 PE 從 15 倍拉到 70 倍；人形機器人 2025 年滲透率剛破 1%，估值復制空間巨大。

政策“開掛”：從部委到區縣，一場“機器人軍備競賽”已經打響

‑ 工信部定調：2025 年“大腦、小腦、肢體”關鍵技術突破，培育 2–3 家生態型企業；2027 年產業鏈安全可控。

‑ 北京：百臺“天工”機器人免費送高校，開源算法+數據集，打造“機器人界的 ImageNet”。

‑ 上海：單個企業補貼 1 億元/年，核心零部件臺套獎 500 萬元，2027 年具身智能核心產業 500 億元。

‑ 深圳：50 個場景“揭榜掛帥”，人形機器人進工廠、進商超、進醫院，按銷售額 15% 補貼，Z高 2000 萬元。

‑ 重慶、安徽、四川：把“人形機器人”寫進未來產業行動方案，土地、基金、訂單、人才“四位一體”打包送出。

估值空間：從“0→1”剛剛啟動，十倍賽道才露“尖尖角”

‑ 2025 年人形機器人出貨量 ≈ 10 萬臺，2030 年 500–1000 萬臺，復合增速 130%。

‑ 單機 BOM 成本 2 萬美元 → 2030 年降到 5000 美元，對應 2025 年市場空間 200 億美元，2030 年 2500 億美元。

‑ ZG供應鏈占比 60%，ASP 從 1.2 萬美元降到 4000 美元，依舊孕育 1000 億元零部件市場——相當于再造一個“動力電池”賽道。

“汽車+AI”完成從“四個輪子”到“兩條腿”的物種跳躍，傳統車企的估值體系將被徹底重寫：

‑ 上半場，電動化把估值從 10 倍 PE 拉到 30 倍；

‑ 下半場，具身智能化有望再把 30 倍推往 50–100 倍。

誰先拿到機器人“入場券”，誰就擁有定義下一代“硅基勞動力”價格與規則的話語權。

附件：人形機器人本體：AI技術革命，車企轉型具身智能-2030 年 500–1000 萬臺，復合增速 130%