從“四個(gè)輪子”到“兩條腿”：為什么一定是車企先贏？

場(chǎng)景優(yōu)先：年銷 3000 萬(wàn)輛的超J工廠，就是人形機(jī)器人Z好的“幼兒園”。

‑ 特斯拉 Optimus 先在超J工廠搬箱子、擰螺絲，24 小時(shí)不掉線；小鵬 Iron 已在廣州工廠夜班“打工”，2026 年量產(chǎn) L3。

技術(shù)同源：智駕端到端大模型 = 機(jī)器人“大腦”。

‑ 理想 MindVLA 把“空間智能+語(yǔ)言智能+行為智能”三合一，汽車直接變“專職司機(jī)”，模型平移到機(jī)器人只需換一套執(zhí)行器。

供應(yīng)鏈共振：車規(guī)J電機(jī)、減速器、絲杠、六維力矩傳感器，一條產(chǎn)線同時(shí)給汽車和機(jī)器人供貨，成本瞬間砍 30%。

估值躍遷：能源革命把比亞迪、特斯拉從“整車廠”重估為“新能源科技公司”；AI 革命正在把同一批車企重估為“具身智能生態(tài)”。

‑ 2020 年新能源滲透率 5%→2024 年 35%，板塊 PE 從 15 倍拉到 70 倍；人形機(jī)器人 2025 年滲透率剛破 1%，估值復(fù)制空間巨大。

政策“開掛”：從部委到區(qū)縣，一場(chǎng)“機(jī)器人軍備競(jìng)賽”已經(jīng)打響

‑ 工信部定調(diào)：2025 年“大腦、小腦、肢體”關(guān)鍵技術(shù)突破，培育 2–3 家生態(tài)型企業(yè)；2027 年產(chǎn)業(yè)鏈安全可控。

‑ 北京：百臺(tái)“天工”機(jī)器人免費(fèi)送高校，開源算法+數(shù)據(jù)集，打造“機(jī)器人界的 ImageNet”。

‑ 上海：?jiǎn)蝹�(gè)企業(yè)補(bǔ)貼 1 億元/年，核心零部件臺(tái)套獎(jiǎng) 500 萬(wàn)元，2027 年具身智能核心產(chǎn)業(yè) 500 億元。

‑ 深圳：50 個(gè)場(chǎng)景“揭榜掛帥”，人形機(jī)器人進(jìn)工廠、進(jìn)商超、進(jìn)醫(yī)院，按銷售額 15% 補(bǔ)貼，Z高 2000 萬(wàn)元。

‑ 重慶、安徽、四川：把“人形機(jī)器人”寫進(jìn)未來產(chǎn)業(yè)行動(dòng)方案，土地、基金、訂單、人才“四位一體”打包送出。

估值空間：從“0→1”剛剛啟動(dòng)，十倍賽道才露“尖尖角”

‑ 2025 年人形機(jī)器人出貨量 ≈ 10 萬(wàn)臺(tái)，2030 年 500–1000 萬(wàn)臺(tái)，復(fù)合增速 130%。

‑ 單機(jī) BOM 成本 2 萬(wàn)美元 → 2030 年降到 5000 美元，對(duì)應(yīng) 2025 年市場(chǎng)空間 200 億美元，2030 年 2500 億美元。

‑ ZG供應(yīng)鏈占比 60%，ASP 從 1.2 萬(wàn)美元降到 4000 美元，依舊孕育 1000 億元零部件市場(chǎng)——相當(dāng)于再造一個(gè)“動(dòng)力電池”賽道。

“汽車+AI”完成從“四個(gè)輪子”到“兩條腿”的物種跳躍，傳統(tǒng)車企的估值體系將被徹底重寫：

‑ 上半場(chǎng)，電動(dòng)化把估值從 10 倍 PE 拉到 30 倍；

‑ 下半場(chǎng)，具身智能化有望再把 30 倍推往 50–100 倍。

誰(shuí)先拿到機(jī)器人“入場(chǎng)券”，誰(shuí)就擁有定義下一代“硅基勞動(dòng)力”價(jià)格與規(guī)則的話語(yǔ)權(quán)。

附件：人形機(jī)器人本體：AI技術(shù)革命，車企轉(zhuǎn)型具身智能-2030 年 500–1000 萬(wàn)臺(tái)，復(fù)合增速 130%